在今年两会期间，国家领导人明确指出，能源安全是保障经济稳定运行的基础，我国以煤炭为主的国情，保证煤炭安全稳定供应是能源安全的基础，煤制燃料是替代原油的重要途径。在此大背景下，双碳虽是未来趋势，但要关注短期和长期的关系，煤炭清洁高效利用仍是当前绿色低碳的能源供应方式。

确保能源安全

在今年两会上，再次提到要确保能源安全。政府报告指出，“增强国内资源生产保障能力”。能源安全是保障经济稳定运行的基础，我国以煤炭为主的国情，保证煤炭安全稳定供应是能源安全的基础，煤制燃料是替代原油的重要途径。

两会期间，重点提及“加强大宗商品保供稳价，着力解决煤炭电力供应紧张问题”、“增强国内资源生产保障能力，加快油气、矿产等资源勘探开发”、“实现‘双碳’目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现，不能脱离实际、急于求成，搞运动式‘降碳’、踩‘急刹车’”等重要内容。能源安全问题，受到政府重点关注。

实现‘双碳’目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现。习近平总书记参加内蒙古代表团审议，来自国能包头煤化工有限责任公司的贾润安代表，发言的题目就是《促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展，助力碳达峰碳中和》。习近平总书记指出，“绿色转型是一个过程，不是一蹴而就的事情。要先立后破，而不能够未立先破。富煤贫油少气是我国的国情，以煤为主的能源结构短期内难以根本改变。实现‘双碳’目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现，不能脱离实际、急于求成，搞运动式‘降碳’、踩‘急刹车’。不能把手里吃饭的家伙先扔了，结果新的吃饭家伙还没拿到手，这不行。既要有一个绿色清洁的环境，也要保证我们的生产生活正常进行。”

总书记进一步强调了绿色转型要先立后破，逐步实现。内蒙古是我国主要的煤炭和煤化工生产基地，煤化工要向高端化、多元化和低碳化发展，既要做好能源安全保障，又要实现绿色发展。

煤价走势强劲

由于供需基本面仍然偏紧，近期煤炭价格仍处于上行趋势中。

据了解，上周(2022年3月7日-3月11日)动力煤价格持续强势，根据Wind数据，秦港Q5500动力煤平仓价大涨至1600元以上。此外，焦炭价格亦水涨船高，上周再度提涨200元。

机构认为，供需基本面偏紧，是导致煤炭价格上涨的根本原因。开源证券分析师张绪成表示，在煤炭需求方面，伴随天气转暖，民电负荷高位逐步回落，带动终端电厂日耗有所下滑，但工业用电表现仍有韧性，日耗回落幅度有限。同时，伴随水泥化工企业发力补库，非电用煤需求持续释放。加之进口煤价严重倒挂，催化进口需求转向内贸，现货采购需求较旺盛;供给方面，正值两会及冬残奥会时期，产地安检趋严，国内煤炭供应阶段性收紧;港口方面，秦港库存仍维持在 500万吨低位水平，港口市场紧供给凸显，对煤价形成支撑。

而值得关注的是，国外煤价总体比较坚挺，且高于国内煤价。数据显示，截至3月7日，广州港进口印尼煤(Q4800)价格为900元/吨，与前一周持平;截至3月1日，欧洲ARA三港、纽卡斯尔港动力煤现货价格均维持在高位水平，比国内动力煤价格高33%-81%。

有分析指出，未来煤炭价格走强的可能性较高。光大证券王招华特别指出，由于俄乌冲突升级，石油价格迅速提升，截至3月4日，煤炭与石油的价格比值降至1.28，较2010年以来的平均水平(1.47)低13.35%，从均值回归的角度来看，这意味着未来煤价走势可能强于石油。

未来需求不减

在“稳增长”的大背景下，工业耗煤耗电量今年大概率同比增长，居民用电量也会持续提升，这奠定了煤炭需求增长的基础。

平安证券分析师樊金璐指出，有序推进碳达峰碳中和工作，落实碳达峰行动方案。政府报告指出，“推动能源革命，确保能源供应，立足资源禀赋，坚持先立后破、通盘谋划，推进能源低碳转型。加强煤炭清洁高效利用，有序减量替代，推动煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造。”

总而言之，双碳虽是未来趋势，但要关注短期和长期的关系，煤炭清洁高效利用仍是当前绿色低碳的能源供应方式。

光大证券预测，能源用煤占煤炭需求量的69%，根据中电联预测，2022年全社会用电量将同比增长5%-6%，近几年煤炭在能源消费中的占比下降速度趋缓，根据光大证券的测算，煤炭的需求仍有增长空间。

该机构同时指出，参考美国、日本碳达峰的情况，预计我国碳达峰(2030年)之前煤炭消费量将维持高位水平。

政府工作报告多次对能源安全、能源供应、双碳工作等作出指示，体现对能源行业的关注。从目前来看，能源供应偏紧、价格处于高位的情况仍在持续，一方面国家对电煤价格进行指导，另一方面可能继续释放煤矿产能缓解供应紧张，相关煤矿机械公司将受益。煤化工方面，由于在世界油气供应趋紧和价格居高不下的压力下，煤化工就会成为替代石油供应的重要选择，煤化工产能建设可能加速，相关煤化工企业和装备公司将受益。

机构认为，产业链公司中包括中国神华、盘江股份，以及煤机龙头天地科技，煤化工公司宝丰能源，气化炉设备生产企业航天工程、云鼎科技、兰石重装，国产化大型空分设备供应商杭氧股份、陕鼓动力等，未来业绩或将进一步增厚，可适当提高关注度。

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