商业 来源：证券之星原创 时间：2023-05-11 14:16:31
2023年5月10日通合科技(300491)发布公告称公司于2023年5月10日接受机构调研，民生证券、中融基金、国华人寿、中信资管、华创证券、中欧基金、天弘基金、景顺长城、凯丰投资、宁泉资产、招商基金、嘉实基金参与。
具体内容如下：
【资料图】
问：公司 2022 年度及 2023 年一季度业绩情况如何？
答：2022 年，公司实现营业收入 63,915.69 万元，同比增长 51.79%；实现归母净利润 4,433.54 万元，同比增长 36.36%。
2023 年一季度，公司实现了快速增长，营业收入实现 11,883.15万元，同比增长 78.40%；实现归母净利润 1,576.76 万元，同比增长 290.76%，同比去年同期实现扭亏。问：公司 2022 年度各业务板块毛利情况如何？答：2022 年度，公司新能源汽车业务毛利率为 18.37%；电力业务毛利率为 38.39%；军工业务毛利率为 52.86%。
问：公司 2023 年一季度毛利率情况如何？同比变化原因是什么？答：2023 年一季度，公司毛利率整体上有所提升，同比去年一季度29.56%的毛利率，今年一季度毛利率提升至 32.67%。主要是各项业务进展良好，公司整体的销售规模扩大，带动了规模效应的发挥；同时内部改善产品结构，降本增效。
问：目前充电模块的产品结构如何？答：目前公司网内客户以 20kW 充电模块为主，网外客户以 30kW、40kW充电模块为主。
问：如何看待未来产品趋势？有什么新方向吗？答：充电模块功率密度的提升有利于充电桩集成商、运营商的降本增效，所以未来充电模块产品会持续提升功率密度，并且提升产品可靠性和性价比。
根据市场需求和行业发展，光储充、V2G、小功率直流等也可能成为新的发展方向，公司也在持续关注。问：海外业务体量？目前欧洲市场推进情况如何？答：2022 年境外业务实现营收 2,442.97 万元。
今年欧洲市场是公司努力攻克的重点市场，正处于客户接洽和市场开拓中。问：海外充电模块的毛利率水平？答：海外充电模块毛利率较高。但是随着海外市场竞争加剧，未来存在海外充电模块毛利率降低的风险。公司将努力做好产品研发和供应链管理，降本增效，应对未来的潜在风险。
问：如何看待液冷产品？答：关于散热方式，目前行业有两条大的路线，风冷和液冷。液冷产品的优势在于高防护和噪声小，但是劣势是价格较高，所以风冷散热目前依旧是主流路线。公司有液冷产品的技术储备，如果行业中液冷产品的规模扩大，公司会适时推出液冷产品。
通合科技(300491)主营业务：主要从事电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务,主要包括智能电网、新能源汽车及军工装备三大业务领域。通合科技2023一季报显示，公司主营收入1.19亿元，同比上升78.4%；归母净利润1576.76万元，同比上升290.76%；扣非净利润425.43万元，同比上升145.23%；负债率36.04%，财务费用37.57万元，毛利率32.67%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为26.43。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，通合科技(300491)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标1.5星，综合指标1星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)
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