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6个月建仓期大限临近 新基金有望加速入市

商业 来源:中国经济网      时间:2024-10-21 16:57:49

此前建仓谨慎的新基金,在错过市场暴涨后,由于6个月的建仓期大限临近,未来一段时间有望加速入市。

证券时报记者注意到,尽管目前A股市场情绪高涨,但大部分新基金产品净值几乎仍是零波动。

为何如此?业内人士认为,出现这种现象可能与新基金产品的存续特点有关,新产品哪怕出现5%的轻微亏损,就有可能对基金产品的规模、基金经理后期的操作造成负面影响。也因此,部分基金经理在快速波动的市场中,仍在等待较好的建仓时机,避免买入后短期波动过大,影响基金的稳定性。

例如,合同生效时间已接近3个月的农银红利甄选基金上周开始买入股票,但仓位水平很低。10月18日,该基金的净值出现了0.07%的波动,这显示出基金经理开始试探性建仓。

另外,成立已经4个月的招商均衡策略基金同样保持着耐心,该产品由基金经理蔡宇滨管理,这只次新基金自9月27日至今一直维持在1.001元净值。而蔡宇滨管理的其他基金产品在最近一个月内净值上涨接近17%,可以看出,他在招商均衡策略这只新产品上显然有不同的策略需求。

此外,9月19日合同成立的南方周期优选基金截至10月18日一直保持零波动,尽管10月18日的上证指数涨幅接近3%。值得一提的是,南方周期优选基金的基金经理鲍宇晨是首次管理基金产品。

对于上述新基金建仓相对谨慎的情况,有业内人士认为,若建仓节奏把握不好,一旦新基金快速出现亏损,容易对基金经理的投资业绩造成负面影响。许多次新基金在快速损失5%时,基金经理的投资心理极易受到业绩压力的影响。

证券时报记者注意到,深圳地区一家公募旗下的港股主题基金,在今年6月因业绩损失大、规模持续缩水被迫清盘。该港股主题基金规模大幅缩水的一个引发因素或许正是产品成立3个月时出现快速亏损,从而影响了此后基金经理的操作,并最终导致亏损进一步扩大。

不过,当前基本面和情绪迅速回暖,这为新基金建仓提供了良好机遇,还未建仓的基金预计在未来一段时间会加速买入股票,以符合基金产品合同所约定的最长建仓期、最低限度的股票仓位。

考虑到许多新基金产品的约定建仓期最长6个月,低仓位的次新产品显然也具备了更大的做多空间。

以合同生效已4个月的招商均衡策略基金为例,该基金的合同规定“基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定”。考虑到该基金规定投资组合中股票投资比例为基金资产的60%—95%,港股通股票投资比例不超过基金股票资产的50%。这意味着,在余下两个月的时间内,招商均衡策略基金必须将其股票仓位买至不低于总资产的60%。

目前来看,未来几个月内市场情绪继续回暖的预期强烈,新基金很可能加速建仓。

对于接下来市场的走势,摩根士丹利基金人士认为,监管部门将进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性,让各类资金都能够发展得越来越好,包括将坚定不移持续推进市场、机构全方位制度型开放,拓宽境外上市渠道,鼓励外资机构来华投资展业。同时,市场的上涨大幅缓解了投资者对市场的悲观情绪,预计未来市场将保持较高的活跃度,风格上成长或继续占优。

民生加银基金相关人士也表示,持续看好科技成长股的投资机会,一揽子政策工具密集推出,力度超出市场预期,货币宽松仍有空间,有助于市场风险偏好提升。同时,今年以来高科技制造业引领经济增长,从资金端和政策端来看,后续科技行业具备持续增长动力,由于主要经济体的货币政策都进入了降息周期,这为中国货币宽松提供友好环境,宏观流动性有望持续改善。

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